19.05.2016

Компании с ограниченной ответственностью Каймановых островов: начало положено

Антон Фигуров
Руководитель отдела аналитики и мониторинга
ЗАО «Дабл Ю Би Эл Дистрибьюшн»
analytics@worldbiz.ru

6 мая 2016 года Законодательное Собрание Каймановых островов одобрило проект Закона о компаниях с ограниченной ответственностью (Limited Liability Companies Bill, 2015). Ожидается, что в самое ближайшее время будут опубликованы сопутствующие подзаконные акты (включая прейскурант комиссионных сборов), а сам Закон вступит в силу уже летом текущего года.

Как только Закон начнёт применяться на практике (для этого потребуется обнародование соответствующего приказа о вступлении в силу — т. н. commencement order), новый класс доступных для регистрации на территории Каймановых островов юридических лиц — limited liability company (LLC) — станет доступен для использования лицами, планирующими разместить свои средства и учредить корпоративную структуру на территории юрисдикции. Введение на Каймановых островах института LLC является конкретным ответом на потребности инвестиционных фондов и субъектов сферы финансовых услуг: данная инициатива укрепит позиции юрисдикции в качестве лидирующего хаба, привлекательного для оффшорных инвестиционных фондов, а также оффшорных корпоративных и SPV- структур (т. н. компаний специального назначения — Special Purpose Vehicles).

Основные характеристики компании с ограниченной ответственностью

LLC базируется на институте компании с ограниченной ответственностью, используемом на территории штата Делавэр (США), но в то же самое время обладает некоторыми характеристиками широко известного и эффективного механизма — освобождённой от налогообложения компании и освобождённого от налогообложения коммандитного товарищества (exempted company и exempted limited partnership, соответственно).

Ниже приведены ключевые характеристики компаний с ограниченной ответственностью, которым предстоит занять свою нишу на территории островной юрисдикции.

  • LLC — это юридическое лицо, отличающееся раздельной правосубъектностью и ограниченной ответственностью своих участников, которое может быть учреждено в любых, допускаемых Законом целях.
  • Регистрация LLC возможна одним его участником и происходит путём вручения регистратору компаний регистрационного заявления (registration statement) и уплаты соответствующего регистрационного сбора, при этом процесс подачи такового заявления схож с процессом, используемым регистратором при регистрации LLC на территории штата Делавэр.
  • Принципы внутреннего руководства и управления LLC могут быть согласованы между участниками самого товарищества, что, однако, требует внешнего воздействия соответствующих законодательных положений. Таковые принципы могут быть закреплены в Договоре об учреждении товарищества с ограниченной ответственностью. В отличие от требования предоставлять устав освобождённой от налогообложения компании, Договор об учреждении компании с ограниченной ответственностью регистратору не передаётся.
  • Управление LLC может быть возложено на одного или более управляющих участников или на менеджеров, не являющихся участниками компании. Что касается обязанностей менеджеров по отношению к LLC, то в данном вопросе существует достаточная гибкость, а главным принципом управления является добросовестность.
  • Участники не располагают обязанностями (ни фидуциарными, ни иными) в процессе исполнения ими своих прав или полномочий, либо обязанностей, вытекающих из положений Договора об учреждении LLC.
  • Вместо подписки на акции компании, её участники располагают счетами капитала и участвуют в капиталовложениях. Прибыли и убытки распределяются среди участников способом, согласованным в Договоре об учреждении LLC и схожим по сути со способом, применяемым в отношении компаний с ограниченной ответственностью Делавэра и освобождённых от налогообложения коммандитных товариществ, учреждаемых на территории Каймановых островов.
  • Поддержка капитала в части ограничения возможности распределения прибыли не является обязательным требованием: вместо этого применяется основанный на оценке объёмов движения ликвидности тест.
  • LLC обязуется вести реестр участников, реестр управляющих, реестр долей кредиторов (security interests), а также реестр залогов и обременений. По аналогии с реестром директоров, который ведёт освобождённая от налогообложения компания, регистратору компаний должен передаваться реестр менеджеров LLC. Факт смены менеджера должен доводиться до сведения регистратора компаний в течение 60 дней.
  • Закон позволяет действующей освобождённой от налогообложения компании осуществлять слияние с компанией с ограниченной ответственностью или принимать её форму, а также даёт право иностранным субъектам осуществлять перерегистрацию и продолжать свою деятельность в качестве LLC.
  • LLC вправе обратиться в правительство юрисдикции за получением пятидесятилетнего налогового сертификата на тех же условиях, что и условия, доступные освобождённым компаниям, освобождённым коммандитным товариществам и освобождённым трастам.
  • Законом устанавливается, что общее право, применимое к компаниям, зарегистрированным на территории Каймановых островов, будет применяться и к LLC, за исключением случаев, когда таковое право не отвечает явным положениям Закона или природе LLC. Данное положение позволит судам Каймановых островов использовать существующее прецедентное право в случаях применения и интерпретации Закона.

Некоторые случаи возможного использования LLC

Возможно, что LLC будут удобны для использования инвестиционными фондами и иными международными структурами, в частности, для проведения корпоративных операций. Более подробные случаи использования LLC приведены ниже.

Инвестиционные фонды

В настоящее время, в случаях, когда освобождённые от налогообложения коммандитные товарищества используются в структуре фонда, его генеральным партнёром, как правило, является либо LLC на территории Делавэра, либо освобожденные от налогообложения компании на территории Каймановых островов. LLC, учреждённое в островной юрисдикции, позволит клиентам, которые предпочитают использовать LLC в качестве генерального партнера, полностью расположить управление освобожденным от налогообложения коммандитным товариществом в оффшорной юрисдикции. В случаях, когда в рамках т. н. структур «master-feeder» американский feeder представлен LLC, возможность использовать LLC для feeder на территории Каймановых островов способна обеспечить максимальную простоту администрирования с последующей экономии средств.

Совместные предприятия (для случаев размещения совместного предприятия за пределами Каймановых островов)

LLC обеспечивает наибольшую гибкость при признании прибылей и убытков, свободных от необходимости выполнения требований поддержания капитала, предъявляемых к компании; для LLC характерно благоприятное т. н. «протекающее (pass-through) налогообложение» прибылей и убытков (при котором субъектом налогообложения является не компания, а ее владельцы); в отличие от учреждённой на территории Каймановых островов компании, для LLC существую возможность оговорить в Договоре об учреждении, что лицо, ведённое в совет или комитет LLC конкретным участником, может действовать в интересах такового участника, а не всего LLC, а также с максимальной гибкостью определить масштаб обязанностей членов совета директоров.

Схема фондирования прямых инвестиций

Гибкость управления и финансовой политики LLC делает его естественным выбором для схем, известных как «carry vehicles» и партнеров с ограниченной ответственностью в структурах прямых инвестиций, особенно в тех случаях, когда участвующие в схеме принципалы находятся за пределами США.

SPV и секьюритизация

Способность получения «сиротского статуса» (при котором доля в компании специального назначения (SPV) размещается в целевом трасте таким образом, чтобы основной, требующий секьюритизации пул активов был выведен из баланса и не был консолидирован с оригинатором (первичным кредитором)) специальным трастом Каймановых островов (STAR), владеющим долей в уставном капитале LLC, делает LLC альтернативой традиционному подходу использования освобожденной от налогообложения компании применительно к владению упомянутым пулом активов в рамках STAR-траста, в свою очередь владеющего акциями в освобождённой SPV-компании.

Холдинговая компания

В настоящее время LLC, учреждаемая на территории Делавэра, является предпочтительным способом функционирования в качестве холдинговой компании в составе группы компаний. В свою очередь Каймановы острова имеют ключевые преимущества, которые способствуют укреплению его устоявшегося статуса как ведущего международного финансового центра, как то: нейтральность налоговой системы, доверие к правовой системе (основанной на применении общего права, гарантом которого выступает Тайный Совет Соединённого Королевства) и крайне лояльная к инвестиционной деятельности культура. Тем самым, не исключается появление обстоятельств, при которых данные преимущества позволят LLC, учреждаемым на территории Каймановых островов, стать более предпочтительным по сравнению с Делавэром механизмом.

Материал подготовлен на основании информации, представленной на http://www.mondaq.com.

Юрисдикция:  Каймановы острова
Тематики:  Корпоративное право

Copyright © 2008–2019 Дабл Ю Би Эл Дистрибьюшн. Все права защищены.
Любое копирование или воспроизведение информации, содержащейся в настоящем материале, полностью или частично, возможно только с разрешения Дабл Ю Би Эл Дистрибьюшн.



Перейти в раздел «Аналитика»